基金经理：白酒板块基本面有望加速改善******
全市场最大白酒基金——招商中证白酒指数基金日前披露2022年四季度报告。与2022年三季度获得净申购不同，四季报显示，该基金总份额从三季度末 的615.91亿份下降至四季度末的593.66亿份 ，四季度基金净赎回超过22亿份 。
招商基金表示 ，2022年10月份，由于受到外部环境的影响，市场部分资金选择卖出大消费板块尤其 是白酒板块。对于白酒板块的机会 ，招商中证白酒指数基金的基金经理侯昊认为，白酒板块逐季加速改善 的预期非常强烈 。未来 ，恢复的确定性和经济复苏下 的基本面逻辑将支撑板块长期投资价值，白酒板块有望迎来基本面修复 的第二轮催化。
去年四季度出现净赎回
侯昊管理的招商中证白酒指数基金在2022年四季度末的规模为683.95亿元 ，股票仓位较前一季度略有提升 ，达到94.03%。2022年四季度期间 ，该基金A类基金份额本期利润约12.07亿元，C类基金份额本期利润约3.33亿元。
招商基金表示，2022年10月份 ，市场部分资金卖出了大消费板块尤其 是白酒板块 。但是，后来证明这部分资金反应过度，所担心的事情并没有演绎成最悲观 的情况 ，悲观的市场环境给予了较好 的建仓时点和纠偏机会。
此外，侯昊管理 的其它产品2022年四季报也均已出炉 。中国证券报记者梳理发现，截至2022年四季度末，侯昊最新管理规模仍在900亿元以上 ，较前一季度末减少约10亿元 。其管理 的另一只百亿规模基金——招商国证生物医药指数基金也出现净赎回，2022年四季度净赎回超7亿份。其管理 的招商中证新能源汽车份额增长显著 ，2022年四季度净增长1.25亿份，增幅约20% 。
股票仓位上 ，招商中证新能源汽车股票仓位出现提升，2022年四季度末股票持仓较前一季度末提高1.14个百分点 ；侯昊管理 的招商中证物联网主题ETF2022年四季度末 的股票仓位较前一季度末降低1.96个百分点。除此之外，其管理 的其他多只基金 的股票仓位变动幅度均不到1个百分点。
具备长期投资价值
作为最大白酒基金 的管理者，侯昊发表了对白酒板块2023年走势的看法 。
侯昊表示，目前市场对于白酒“开门红”的情况仍有争论 。现在一致的预期是疫情防控政策优化后，消费领域受到的短期冲击仍然存在 。白酒板块近期有了较大幅度反弹，我们也从最悲观的情绪中缓过来，并有了一波阶段性的浮盈筹码。
他说 ，更为重要的 是 ，虽然2023年市场对白酒板块 的一致预期 是“没有亮眼的开门红”，但逐季加速改善 的预期非常强烈 。未来，恢复 的确定性和经济复苏下 的基本面逻辑将支撑板块长期的投资价值 。
侯昊认为，近年来白酒龙头 的优势不断扩大，价位升级和品牌集中趋势也没有改变。时间越长会越接近最后的事实 ：第一波催化是情绪和信心 的修复，无关基本面；第二波 是经济复苏下基本面 的修复 ，这或成为催化中长期趋势的最重要原因 ，内需刺激政策将在未来给予产业更强有力 的信心来源和基本面支撑。
对于2023年 的整体市场行情 ，侯昊认为 ，触底-复苏-改善将 是非常重要 的主线 。在不同的情景下，市场都将迎来投资中共识最多的时间窗口 。在确定性变大 ，风险偏好上升时，弹性更大 的成长板块将更为受益。重回增长逻辑将重塑估值体系 ，在确定性变强 的时间点 ，除了修复外将获得额外弹性的空间。
“我们更需要一份客观和冷静 的判断 ，越长期的产业逻辑和发展方向 ，随着时间的推进 ，会过滤短期的噪音 ，更接近于事情 的真相，这也是我们值得长期判断和相信 的依据。”他认为 ，只有最接近于长期真相的事实判断和决策才能获得价值成长 的空间。
贵州茅台重磅公告 ！事关275亿元特别分红******
贵州茅台 的特别红利即将兑现 ！
12月20日晚间 ，贵州茅台公告 ，2022年度回报股东特别分红实施 ，股权登记日为12月26日 ，除权(息)日、现金红利发放日为12月27日 。每股派发现金红利21.91元(含税)，共计派发现金红利275.23亿元。
用1个月时间分红到位
11月28日晚间，贵州茅台公告回报股东特别分红方案 ，12月14日公司股东大会审议通过了上述方案，再到12月20日公布实施公告，特别分红方案实施历时不到1个月 。
贵州茅台将向全体股东每股派发现金红利21.91元(含税)，这一特别分红方案在贵州茅台发展的历史中尚属首次 。国泰君安发布研报称 ，自2015年起茅台现金分红比例均超过50% 。此次若考虑年中分红272.28亿元 ，则贵州茅台2022年全年分红将达到547.51亿元 ，占2021年净利润 的104.37%。
对于此次分红方案，投资者持不同态度。有投资者表示 ，今天贵州茅台每股下跌了58元 ，相当于市场已经除权了，而每股逾21元 的分红在高价股 的波动中掀不起太大波浪 。
不过，也有投资者表示，每股超21元的分红也不少了，一手就可以分到2000多元 。
贵州茅台提示，已办理指定交易 的投资者可于红利发放日在其指定的证券营业部领取现金红利 ，未办理指定交易 的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 ，待办理指定交易后再进行派发。
对于特别分红 的目的，贵州茅台称，一是公司持续 、稳定 、健康发展的需要 ；二是在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度 ，提振市场信心；三是积极回报股东 ，与股东分享公司发展红利，增强广大股东 的获得感。
今年第二家派发特别现金红利的公司
此次贵州茅台派发特别现金红利为其历史上首次 ，也是今年来A股第二家派发特别现金红利 的上市公司 。
今年4月29日 ，中国海油也曾宣布实施特别分红 ，公司拟向全体股东派发特别现金红利每股1.18港元(含税) ，A股股东股息以人民币支付，每股派发现金红利1.00699元(含税)。中国海油当时公告称，此次派发的股息包括2021年度末期股息及香港上市20周年特别股息 。
公开资料显示，在A股市场上，新华保险、中国平安、中国太保 、中国神华 、白云山等上市公司也曾派发特别现金红利 。
分析人士指出 ，A股历史上派发特别现金红利 的上市公司以国企和央企为主 ，贵州茅台此次大手笔派发特别现金红利为上市公司树立了标杆 ，不排除其他国企和央企也有类似提高分红比率的动作。
如何判断上市公司现金分红能力 ？上交所此前公开发文称 ，虽然定期报告中 的现金流量指标并不能完全代表上市公司分红时可支配的现金金额 ，但 是一般理解 ，公司 的分红能力还是取决于经营质量和可以支配的现金流 。因此，现金流量指标不宜直接作为判断公司分红能力 的刚性量化指标，但可以作为一个重要 的参考指标 ，是对上市公司分红能力 的侧面印证 。
证监会主席易会满称，2017年至2021年 ，我国上市公司现金分红超6万亿元 。下一步深化资本市场改革 ，仍须进一步增强上市公司价值创造能力 ，提升行业机构专业能力 ，实现实体经济发展、上市公司质量提升与投资者回报增长的良性互促。
